【深铭易购】资讯：2026年8月31日，北京金融资产交易所等网站披露了华为投资控股有限公司2026年半年度报告。报告显示，2026年上半年，华为实现营业收入4678.19亿元，同比增长9.55%；但净利润为238.09亿元，同比下降约36%，呈现明显的“增收不增利”特征。

具体来看，华为上半年净利润为238.09亿元，而2025年同期为371.95亿元，同比下降约36%。归属于母公司所有者的净利润为234.27亿元，相较2025年同期的370.54亿元下降36.78%。

在利润下滑的同时，华为仍持续加大研发投入。报告显示，2026年上半年研发费用达到1213.82亿元，同比增长25.2%，较2025年同期的969.50亿元增加244.32亿元。研发投入占营业收入的比例达到25.94%，创下历史新高。

从现金流情况来看，华为上半年经营活动产生的现金流量净额为-398.85亿元，而2025年同期为311.83亿元。期间，公司销售商品、提供劳务收到的现金为5264.88亿元，同比增长8.08%；购买商品、接受劳务支付的现金则达到4252.26亿元，高于2025年同期的3143.15亿元。

投资活动方面，华为上半年产生的现金流量净额为482.72亿元，高于2025年同期的217.06亿元。融资活动产生的现金流量净额为-9.69亿元，相较2025年同期的-506.73亿元明显改善。

资产端同样出现一定变化。截至2026年6月底，华为存货规模达到2774.94亿元，较2025年末的1950.43亿元增长42.28%。同期，公司应收账款为1022.43亿元，较2025年末的1047.14亿元有所下降；合同资产则从年初的562.04亿元增至579.91亿元。

整体来看，华为2026年上半年业绩呈现出营收增长、利润承压、研发投入持续扩大的特点。市场分析认为，在AI算力竞争升温、智能汽车业务持续扩张以及终端业务逐步恢复的背景下，华为正在通过高强度研发投入强化长期技术竞争力。

其中，昇腾AI处理器、鲲鹏计算平台以及鸿蒙生态等业务均需要持续的技术和产业投入。超过1200亿元的半年研发投入虽然对短期利润形成压力，但也可能进一步强化华为在AI算力、操作系统、智能终端及汽车等领域的技术布局。

从这一角度看，华为此次“增收不增利”并不单纯意味着经营压力增加，也反映出公司仍处于较高强度的战略投入阶段。在全球AI产业竞争持续升级的情况下，通过牺牲部分短期利润换取长期技术积累，正成为科技企业保持竞争力的重要策略。