【深铭易购】资讯：2025年12月30日晚，长鑫科技集团股份有限公司（以下简称“长鑫科技”）正式向上海证券交易所提交招股说明书，拟申请在科创板挂牌上市。本次IPO的保荐机构为中国国际金融股份有限公司与中信建投证券。

根据招股书披露，长鑫科技拟通过本次科创板上市募集资金约295亿元，募集资金将重点投向存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目以及动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目，以持续夯实公司在DRAM领域的技术与产能基础。

作为国内DRAM产业的核心企业之一，长鑫科技目前已发展成为中国规模最大、技术水平领先、产业布局最完整的动态随机存取存储器（DRAM）研发、设计与制造一体化企业，采用IDM（垂直整合制造）业务模式。公司主要提供DRAM晶圆、DRAM芯片及DRAM模组等多元化产品解决方案，产品覆盖DDR与LPDDR两大主流技术路线，已完成从DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的全面布局，广泛应用于服务器、移动终端、个人电脑、智能汽车等多个下游市场。

在技术与产品进展方面，长鑫科技于2019年9月成功推出自主设计和生产的8Gb DDR4产品，实现了中国大陆DRAM产业“从零到一”的历史性突破。公司最新发布的LPDDR5X产品最高速率达到10667Mbps，较上一代LPDDR5提升约66%；同时，公司推出的首款国产DDR5产品速率最高可达8000Mbps，单颗最大容量24Gb，并同步布局覆盖全应用场景的七大模组产品，其整体性能已达到国际先进水平。

在产能布局上，长鑫科技目前在合肥和北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆制造工厂，整体产能规模位居中国第一、全球第四。根据市场研究机构Omdia的数据，按销售额计算，2024年三星电子、SK海力士和美光科技在全球DRAM市场的占有率分别为40.35%、33.19%和20.73%，合计占据全球市场90%以上份额。随着技术能力和产能规模持续提升，长鑫科技正逐步跻身全球主流DRAM厂商行列。基于Omdia测算，按2025年第二季度DRAM销售额统计，长鑫科技的全球市场份额已提升至3.97%，未来仍具备进一步增长空间。

从经营业绩来看，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，长鑫科技分别实现营业收入82.87亿元、90.87亿元、154.38亿元和241.78亿元，报告期内累计营收接近570亿元。2022年至2024年，公司主营业务收入复合增长率达72.04%，2025年上半年营收规模已超过前两年总和。

同期，公司归属于母公司所有者的净利润分别为-83.28亿元、-163.40亿元、-71.45亿元和-23.32亿元。截至2025年6月30日，公司累计未弥补亏损为408.57亿元，尚处于持续投入阶段。另据披露，2025年1—9月，长鑫科技实现营收320.84亿元，亏损59.80亿元；2022年至2025年9月累计实现营收736.36亿元，累计亏损445.14亿元。

招股书显示，DRAM行业价格波动对公司业绩影响较为显著。2023年和2024年，公司主要DRAM产品销售单价同比变动幅度分别为-43.54%和55.08%。2023年在产销量快速增长的背景下，产品单价下滑对收入增速形成制约，并导致存货减值损失显著增加，成为当年亏损扩大的主要原因。

在资产结构方面，报告期内公司存货规模持续上升，各期末存货余额分别为94.34亿元、141.80亿元、212.15亿元和280.73亿元，对应计提的存货跌价准备分别为25.17亿元、34.44亿元、26.65亿元和19.86亿元。同时，随着产能持续建设，公司固定资产规模快速扩张，各期计提的固定资产折旧金额分别为52.43亿元、105.55亿元、148.75亿元和113.49亿元。未来随着固定资产账面价值进一步上升，折旧及潜在减值风险仍将对经营业绩产生一定影响。

值得关注的是，长鑫科技预计2025年全年营收将达到550亿元至580亿元，归母净利润有望首次实现扭亏为盈，预计为20亿元至35亿元。这意味着公司预计在2025年第四季度实现约80亿元至95亿元的盈利，主要受益于AI应用快速发展背景下DRAM需求持续紧张、产品价格大幅回升，以及高价值库存释放所带来的业绩弹性。

在客户结构方面，报告期内公司向前五大客户的销售金额占主营业务收入比例分别为69.43%、74.12%、67.30%和59.99%，不存在对单一客户销售占比超过50%或对少数客户形成重大依赖的情形。虽然未披露具体客户名称，但公司表示，直接客户主要为半导体行业知名经销商，终端客户涵盖服务器、移动终端和个人电脑等领域的大型企业，包括阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等。

在供应链方面，长鑫科技主要原材料包括化学品、硅片、光阻剂、气体、靶材及备件等。报告期内，公司向前五大原材料供应商采购金额占比分别为28.07%、25.65%、31.39%和24.42%，对单一或少数供应商的依赖程度较低。

从股权结构看，直接持有公司5%以上股份的股东包括清辉集电、长鑫集成、大基金二期、合肥集鑫及安徽省投，持股比例分别为21.67%、11.71%、8.73%、8.37%和7.91%。公司不存在持股比例超过50%的单一股东，股权结构相对分散，第一大股东清辉集电亦不存在实际控制人。此外，阿里云、腾讯、小米产投、兆易创新、招银国际、国调基金、君联资本等多家知名机构和产业资本均位列公司股东之中。

在公司治理层面，长鑫科技董事会由11名成员组成，其中独立董事4名，7名非独立董事中不存在任何股东能够通过实际支配表决权决定董事会半数以上成员的选任，因此公司无控股股东及实际控制人。

长鑫科技表示，本次科创板IPO将有助于公司加快产能建设步伐、推进工艺技术和产品体系升级，进一步提升对下游市场的稳定供给能力，为我国信息基础设施建设、新质生产力发展以及国家信息安全和现代化产业体系构建提供有力支撑。