【深铭易购】资讯：需求旺盛，台积电（2330）预计在2025年将再次提高资本支出。业内消息称，由于持续加大对2纳米及其他先进工艺的研发投入，并且预期未来对2纳米的需求将超出预期，台积电计划将产能扩展至南科。预计台积电的2025年资本支出将达到320亿美元至360亿美元，创下近年次高纪录，年增率为12.5%至14.3%。

市场分析指出，艾司摩尔（ASML）和应用材料（Applied Materials）将成为资本支出增加的主要受益者，相关协力厂商也有望因此受益。台积电对于市场传言未置可否，并强调资本支出和2纳米进展，以4月份的法人会议为准。

在4月的法人会议上，台积电强调资本支出和产能规划是基于长期结构性市场需求的考量。预计2024年的资本支出将在280亿至320亿美元之间波动。2纳米工艺预计将如期在2025年量产，并且量产曲线预计与3纳米相似。

台积电董事长魏哲家在今年股东大会后对媒体表示，先前的三年千亿美元投资计划已经实现，人工智能（AI）为公司带来了广阔的发展前景。他谨慎地考虑资本支出和产能规划，认为产能与市场需求密切相关，对于是否会超出先前规划，他表示将视市场表现而定。

近期业界传言称，台积电2纳米工艺的客户需求超出预期，因此计划扩充产能，并将部分产能转移到南科以腾出空间进行工艺升级。除了苹果率先预订了台积电2纳米的首批产能外，其他非苹果的应用客户也因人工智能的快速发展而积极规划采用该工艺。

据了解，台积电计划在全台进行2纳米产能的建设，包括竹科宝山厂区的四期和高雄厂区的二期。如果南科的扩展计划成功实施，预计将有助于台积电将2纳米工艺推广至至少八期八个厂区。

台积电正在继续推进其2025年量产2纳米工艺的目标。宝山厂区的第一期设备预计将在2024年4月投入使用，而宝山厂区的第二期设备也在计划之中。高雄厂区正计划扩展2纳米产能，并预计最早在2025年第三季度投入相关设备。如果南科也投入生产，预计从2025年底至2026年期间将继续扩大产能。

业界观察显示，台积电正在灵活调整以满足客户和市场的需求，同时在中科仍有空间进行更先进的1纳米工艺的规划和建设。

预计，台积电2025年的资本支出将小幅增长，预计不会影响季度股息的提升。由于台积电在3纳米和5纳米先进工艺领域的领先地位，公司将保持强劲的现金流，资本支出密集度将保持适度，有利于逐步提升季度股息，最快在2025年达到每股现金股息24元的水平，未来仍有进一步的增长空间。