【深铭易购】资讯：8月1日晚间，三安光电股份有限公司（简称“三安光电”）发布公告，宣布将联合境外投资方Inari Amertron Berhad（简称“Inari”）共同出资，以现金方式收购Lumileds Holding B.V.（以下简称“Lumileds”）100%的股权，交易总金额达2.39亿美元（以下简称“本次交易”）。

为确保交易顺利推进及目标公司后续运营的资金需求，三安光电与Inari计划通过各自的子公司，按照74.5%与25.5%的出资比例，共同出资2.80亿美元在香港设立合资公司（以下简称“香港SPV”）。该合资公司将承担支付本次交易对价、相关费用及为目标公司提供流动性支持等职责。三安光电与Inari将就此签署《合作协议》及其附件（包括《股东协议》）。交易完成后，三安光电将通过SPV间接持有Lumileds 74.5%的股权，并将其纳入合并报表范围。

Lumileds是一家全球领先的LED制造商，经过多年技术积淀和持续创新，在LED产业链中建立了完整的制造工艺体系，拥有丰富的产品类型和广泛的全球客户资源。其主营业务包括为汽车车灯、手机闪光灯和特种照明等领域提供高性能LED产品与解决方案。

在汽车照明领域，Lumileds已与多家国际一线车灯制造商建立了超过20年的稳定合作关系；在相机闪光灯市场，主要供应适用于智能手机的LED模组；而在特种照明领域，其高光效、高显色的产品广泛应用于商场、体育馆、赛马场等高端场景，并能依据不同客户与使用场景，提供标准化或定制化解决方案，满足多样化需求。其核心资产涵盖分布于中国、亚洲及欧洲的多个制造基地与销售中心。

根据公告披露的未经审计的财务数据，Lumileds在2024年实现营收5.89亿美元，净亏损为0.67亿美元；2025年第一季度营收为1.41亿美元，净亏损0.17亿美元。

对于Lumileds持续亏损的原因，三安光电在8月3日发布的补充公告中作出说明：自2017年被Apollo基金收购以来，Lumileds每年需承担数亿美元的并购贷款利息，财务负担沉重。加之疫情冲击及市场变化，企业在债务压力下于2022年10月完成重组。由于股东无长期经营意愿，仅以套现为主要诉求，2024年已出售非LED相关业务，目前正在整体转让标的公司，导致对其资源投入严重不足，制约了业务发展及业绩恢复。

此外，生产成本偏高亦是导致亏损的关键因素之一。2024年度和2025年第一季度，Lumileds毛利率分别为7.81%和12.06%，毛利总额分别为4,600万美元和1,700万美元。生产成本高企的主要原因包括部分工厂产能利用率不足，致使单位生产成本上升；原材料采购价格高、IT系统支出、设备运维和备件费用亦处于高位，供应链整体亟待优化；此外，长年缺乏在设备自动化升级和精度提升方面的资金投入，导致产能配置不合理，运营效率低下。

除了制造成本因素外，期间费用同样对利润造成压力。2024年度与2025年第一季度，Lumileds在管理、销售与研发方面的合计费用分别达1.34亿美元和2,800万美元。同时，财务费用依然较高，分别为1,800万美元和200万美元。