【深铭易购】资讯：受人工智能（AI）芯片销售疲软以及晶圆代工业务持续亏损的双重影响，三星电子于4月8日公布的初步业绩预测显示，其2025年第一季度营业利润预计同比下降21%。该公司预计利润为5.2万亿韩元（约合36.2亿美元），远低于去年同期的6.6万亿韩元。

此次财报发布正值公司管理层面临重大调整之际，联席首席执行官韩钟熙于今年3月底突然去世，引发内部组织重组。

自2024年中期以来，三星在AI芯片市场的表现持续承压。相比于主要竞争对手SK海力士，三星在向英伟达等AI芯片领导厂商提供高性能存储器（HBM）芯片方面进展缓慢，错失市场先机。

在高端存储芯片市场的竞争失利，使三星日益依赖来自中国市场的订单，尤其是低端产品的需求。NH投资证券高级分析师柳荣镐（Ryu Young-ho）指出，由于市场普遍预期美国将出台更多对华出口限制，中国客户于上一季度集中下单，从而导致第一季度对AI芯片的需求出现回落。

“在今年第一季度，三星HBM芯片在整体DRAM出货量中的占比可能略有下降，进而影响DRAM业务的盈利能力。”柳荣镐表示。

据LSEG SmartEstimate数据，三星芯片业务预计将实现1.7万亿韩元的营业利润，低于去年同期的1.9万亿韩元。相比之下，三星的移动与网络业务表现稳健，预计利润将从去年同期的3.5万亿韩元增长至3.7万亿韩元，主要受智能手机出货量增加以及韩元贬值带来的汇兑收益推动。

分析师指出，尽管三星正在重新设计其最新一代HBM芯片，以满足关键客户需求，但其对标准型存储芯片的高度依赖使其盈利能力更容易受到市场价格波动的影响。

根据TrendForce数据显示，用于智能手机和PC的部分DRAM芯片价格在第一季度同比下跌约25%，用于数据存储的NAND闪存芯片价格则同比下滑接近50%。

受AI芯片需求强劲拉动，SK海力士预计本季度利润将同比增长超过一倍，这也使三星的表现相形见绌。

此外，美国前总统唐纳德·特朗普提出的全面关税政策，可能会推高三星从智能手机、电视、笔记本电脑到家电等一系列消费电子产品的成本，进一步增加运营压力。

KB证券研究主管Jeff Kim指出：“从中长期战略角度看，三星可能将寻求在全球范围内实现生产基地多元化，但这并非短期内可以完成的任务。”

分析师还预测，在晶圆代工方面，鉴于尚未获得关键订单，三星可能会将其美国新建工厂的量产时间由原定的2026年推迟至2027年。该工厂最初计划于2024年建成投产，但当前仍处于亏损状态。